M NETWORKS A/S

Snapshottet dækker fem regnskabsår, men for 2021 og 2022 er alle nøgletal angivet til 0 og kreditstyrke-scoren er ikke vurderet (confidence henholdsvis 38 % og 45 %), så der kan ikke drages sammenligninger for disse år. Analysen tager derfor udgangspunkt i 2023-2025.

Kreditstyrke-scoren har udviklet sig fra 85 (strong, confidence 82 %) i 2023 til 72 (good, confidence 89 %) i 2024 og til 65 (acceptable, confidence 96 %) i 2025. Det er et fald på 20 point over to år, mens vurderingens sikkerhed er steget markant.

De positive drivere er konstante over hele perioden: soliditetsgraden er steget fra 50,99 % i 2023 til 53,49 % i 2024, men er i 2025 faldet let til 51,36 %. Materiel soliditetsgrad følger samme udvikling, da de to nøgletal er identiske i snapshottet. Gældsandelen har tilsvarende bevæget sig fra 49,01 % over 46,51 % til 48,64 %. Likviditetsgraden 1 er vurderet som meget god i alle tre år, men er faldet fra 222,41 % i 2024 til 216,69 % i 2025 efter at have været 208,56 % i 2023.

Den væsentligste negative udvikling ligger i lønsomheden. Afkastningsgraden var 11,19 % i 2023, faldt til -3,93 % i 2024 og til -8,61 % i 2025. Egenkapitalens forrentning fremstår som negativ driver i både 2024 og 2025, men snapshottet indeholder ikke talværdien for denne post, så den kan ikke kvantificeres yderligere.

Den mest markante svækkelse i likviditetsbufferen er kontantdækningen, som er faldet fra 39,54 % i 2023 til 42,41 % i 2024 (en stigning) og derefter til 23,63 % i 2025. Det sidste fald er betydeligt og ligger i tråd med den forringede lønsomhed, idet en negativ afkastningsgrad sandsynligvis begrænser virksomhedens evne til at generere likvide midler fra driften. Stabile soliditets- og likviditetstal peger dog på, at balancen fortsat bærer virksomheden, og at faldet primært afspejler resultatudviklingen snarere end en egentlig gældsopbygning.

Samlet set viser udviklingen en virksomhed med en solid kapitalstruktur og god kortfristet likviditet, men med en klart faldende lønsomhed over de seneste to regnskabsår. Kreditstyrke-bevægelsen fra strong over good til acceptable skyldes sandsynligvis primært den negative afkastningsgrad og den halverede kontantdækning, mens de positive drivere for soliditet og likviditet har holdt scoren oppe. Udviklingen bør følges i de kommende regnskabsår for at vurdere, om den negative lønsomhedstendens fortsætter.

Snapshottet dækker fem regnskabsår, men for 2021 og 2022 er alle nøgletal angivet til 0 og kreditstyrke-scoren er ikke vurderet (confidence henholdsvis 38 % og 45 %), så der kan ikke drages sammenligninger for disse år. Analysen tager derfor udgangspunkt i 2023-2025.

Kreditstyrke-scoren har udviklet sig fra 85 (strong, confidence 82 %) i 2023 til 72 (good, confidence 89 %) i 2024 og til 65 (acceptable, confidence 96 %) i 2025. Det er et fald på 20 point over to år, mens vurderingens sikkerhed er steget markant.

De positive drivere er konstante over hele perioden: soliditetsgraden er steget fra 50,99 % i 2023 til 53,49 % i 2024, men er i 2025 faldet let til 51,36 %. Materiel soliditetsgrad følger samme udvikling, da de to nøgletal er identiske i snapshottet. Gældsandelen har tilsvarende bevæget sig fra 49,01 % over 46,51 % til 48,64 %. Likviditetsgraden 1 er vurderet som meget god i alle tre år, men er faldet fra 222,41 % i 2024 til 216,69 % i 2025 efter at have været 208,56 % i 2023.

Den væsentligste negative udvikling ligger i lønsomheden. Afkastningsgraden var 11,19 % i 2023, faldt til -3,93 % i 2024 og til -8,61 % i 2025. Egenkapitalens forrentning fremstår som negativ driver i både 2024 og 2025, men snapshottet indeholder ikke talværdien for denne post, så den kan ikke kvantificeres yderligere.

Den mest markante svækkelse i likviditetsbufferen er kontantdækningen, som er faldet fra 39,54 % i 2023 til 42,41 % i 2024 (en stigning) og derefter til 23,63 % i 2025. Det sidste fald er betydeligt og ligger i tråd med den forringede lønsomhed, idet en negativ afkastningsgrad sandsynligvis begrænser virksomhedens evne til at generere likvide midler fra driften. Stabile soliditets- og likviditetstal peger dog på, at balancen fortsat bærer virksomheden, og at faldet primært afspejler resultatudviklingen snarere end en egentlig gældsopbygning.

Samlet set viser udviklingen en virksomhed med en solid kapitalstruktur og god kortfristet likviditet, men med en klart faldende lønsomhed over de seneste to regnskabsår. Kreditstyrke-bevægelsen fra strong over good til acceptable skyldes sandsynligvis primært den negative afkastningsgrad og den halverede kontantdækning, mens de positive drivere for soliditet og likviditet har holdt scoren oppe. Udviklingen bør følges i de kommende regnskabsår for at vurdere, om den negative lønsomhedstendens fortsætter.